国金证券股份有限公司姚遥近期对明阳电气进行研讨并发布了研讨陈述《深耕新动力与新基建变电，多产品、多场景加快布局》，本陈述对明阳电气给出买入评级，以为其方针价位为51.20元，当时股价为37.26元，预期上着的起伏为37.41%。
明阳电气(301291) 基本面：深耕新动力及新基建变电环节，多场景加快拓宽。 公司前身成立于15年，产品包括箱变、成套设备、变压器三大板块，与五大六小、国南网、两大EPC单位、通讯运营商、动力服务商等大客户均树立了长时间协作伙伴关系。23年公司以38.1元/股的价格发行7805万股，征集资金总额29.8亿元，用于输配电研制、制作项目、成套开关设备2万台套出产建设项目等。获益于新动力及新基建高景气，23年完成归母净利润5.0亿元，同比+89%。 引荐逻辑一：风景储下流继续扩容，新增需求打造新增长极。23年收入83%来自新动力，其间42%/28%/14%来自光伏/风电/储能。1)海风：装机确定性高，项目储藏足够，猜测24/25年新增装机13/24GW，同比+78%。2)光伏：国内储藏项目足够，各地大份额配储、市场化扩展等手法多管齐下，消纳改进弹性大，估计24/25年国内新增装机270/330GW，同比+25%/22%。3)储能：消纳压力下配储份额有望提高，估计24年装机到达41.4GW/95.2GWh，同比简直翻倍。4)数据中心：进入开展新阶段，估计24年国内规划3048亿元，同比+27%，公司已与闻名客户树立安稳协作伙伴关系。 引荐逻辑二：产品拓宽至高电压等级，海风和海光奉献新增长点。公司研制出66kV升压变压器、72.5kV气体绝缘开关设备，此外110/220kV等高电压主变产品、110kV电压等级的GIS已完成小批量出货，252kV电压等级的GIS也开端投放市场。公司已推出适用于海光的升压体系解决方案，中标了全球首个大容量海光项目。 引荐逻辑三：电力设备出海迎来机会，国内主配网投标有望打破。1)出海：全球变压器供需关系紧平衡，变压器出海景气上行，24年1-2月份我国变压器出口金额达8.3亿美元，同比+27%，公司将加快海外事务拓宽。2)24-25年国内电网出资有望坚持高位，CAGR约5-7%，主网扩建晋级、配网改造需求继续开释，公司110kVGIS产品、220kV至500kV的升压站主变压器有望完成打破。 盈余猜测、估值和评级 估计24-26年营收64.1/83.8/109.5亿元，同比+30%/31%/31%，归母净利润6.6亿/8.8亿/11.5亿元，同比+33%/32%/31%。给予24年24倍PE，方针价51.2元/股，初次掩盖给予“买入”评级。 危险提示 新动力装机不及预期、原材料价格继续上涨、电网出资下滑、大额解禁
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国海证券李航研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为76.65%，其猜测2024年度归属净利润为盈余6.41亿，依据现价换算的猜测PE为18.18。
该股最近90天内共有3家组织给出评级，买入评级3家；曩昔90天内组织方针均价为44.0。
由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成(网信算备240019号)，与本站态度无关，如数据存在问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。